Gravitační přehradní nádrž Labská byla postavená v letech 1910–1916 a je nejvýše položeným stupněm vodních děl na Labi. Původně na vzdušní straně hráze byla umístěna rakouská orlice a kamenné iniciály Františka Josefa I. V roce 1920 však orlice byla zabetonována a v roce 1926 byly inicály upraveny na R. Č. (Republika Československá). Hráz je vysoká 41 m a 154 m dlouhá.
Labská přehrada ve Špindlerově Mlýně chrání četné vesničky před záplavami vznikajícími z tajícího sněhu, ale také je hezkým místem pro vycházky okolo přehrady.
Od 80. let 20. století tady stojí 120 m dlouhý silniční most. Od roku 1994 pracuje v hrázi menší vodní elektrárna se čtyřmi turbínami. Břehy okolo přehrady jsou strmé a není tady možnost koupání.
